公募基金2025年一季度业绩日前正式竣事披露。一季据显示，正在震动的市场下，公募基金资产规模小幅收缩，但自动偏股型基金的股票仓位有所上涨，特别是港股资产加仓较着，显示出公募机构的乐不雅立场。行业设置装备摆设方面，一季度自动权益类基金沉点加仓了汽车、有色金属、电子、医药等板块。2025年一季度，A股市场先抑后扬。正在此布景下，公募基金资产规模小幅收缩，而权益资产和债券资产的占比均实现上升。据中金公司统计，公募基金资产总值由客岁四时度的34。8万亿元降至本年一季度的33。8万亿元。此中，一季度股票资产规模扩张，从上季度的6。8万亿元升至6。9万亿元，股票占资产总值的比沉较上季度上升1个百分点至20。5%；债券资产占比力上季度继续上升4个百分点至58。2%。此中，自动偏股型基金规模全体连结不变，但股票仓位小幅上涨。数据显示，一季度自动偏股型基金资产总值2。6万亿元，规模取上季度根基持平；股票资产规模较上季度小幅上升至2。3万亿元，仓位上涨0。6个百分点至87。4%。“从资金供给来看，通过基金份额和区间净值数据估算，一季度自动偏股型基金净赎回规模569亿元，同期被动基金规模提拔，资金选择偏好上的边际变化。”中金公司阐发称。此外，一季度公募基金对于港股仓位的设置装备摆设较着提拔。兴业证券数据显示，截至本年一季度末，自动偏股型基金持有港股沉仓股规模为3140。52亿元，较上季度末添加32。20%，港股仓位由14。52%提拔至19。10%。从调仓轨迹来看，一季度自动权益类基金沉点加仓了汽车、有色金属、电子、医药等板块。此外，自动偏股型基金的持仓还呈现出个股集中度下降、龙头公司集中度上升的现象。据兴业证券研究统计，2025年一季度，自动偏股型基金加仓较多的行业是汽车、有色金属、电子、机械设备、医药生物，加仓比例别离为1。53个、1。11个、0。90个、0。72个、0。59个百分点。取此同时，电力设备、通信、公用事业、交通运输、煤炭等行业则遭到较多基金的减仓。个股方面，宁德时代、腾讯控股等6只个股均获得千只以上基金持有。而以持股总市值做为统计尺度，本年一季度公募沉仓持有的前十大个股别离为宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、招商银行、美的集团、中国安然、紫金矿业、比亚迪、阿里巴巴-W以及东方财富。此中，宁德时代、贵州茅台的持仓总市值均跨越1400亿元。值得留意的是，腾讯控股的持仓规模初次进入前三，持仓市值合计为848。95亿元，再度反映出机构对于港股设置装备摆设的看沉。全体来看，一季度自动偏股型基金的个股集中度进一步下降，公募持仓更趋分离。据兴业证券统计，前5/10/30/50/100的沉仓股集中度中，仅前10的沉仓股集中度提拔，较客岁四时度提拔0。11个百分点，其余类型的沉仓股集中度则均有所回落。行业视角下，自动偏股型基金前三大沉仓行业集中度也有所下降，较客岁四时度下降约0。52个百分点。取此同时，龙头公司的持股集中度却有所回升，反映出机构对于绩优龙头企业的关心。中金公司数据显示，自动偏股型基金沉仓前100公司市值占比由56。8%升至57。4%，沉仓前50市值占比由44。1%升至44。9%。从一季度沉仓持股的变更看，比亚迪、山西汾酒和胜宏科技持仓规模上升较多，宁德时代、沪电股份和中际旭创持仓规模下降较多；港股的腾讯、阿里巴巴、中芯国际获加仓较多，美团获减仓较多。正在基金一季报中，基金司理对于将来市场的瞻望和行业设置装备摆设概念也随之披露。全体来看，机构遍及认为，将来工业企业利润或沉拾向上趋向，正在中国经济展示出的韧性下，本钱市场将送来投资窗口期。“瞻望将来，跟着流动性的逐渐改善，国内本钱市场将送来较好的投资窗口期。国内经济磨底后将有所回稳，景气宇变化或沉回机构投资视野。”交银施罗德基金司理沈楠认为，AI（人工智能）手艺快速冲破带来的立异趋向无法，将进一步关心正在人工智能、机械人、新能源等新手艺范畴的改革对远期各行业成长带来的变化机遇。睿远基金司理傅鹏博和朱璘也正在一季报中暗示，将来工业企业利润或沉拾向上趋向，本钱市场或送来从“科技牛”的局部行情到多点开花的场合排场。兴证全球基金司理谢治宇则认为，跟着逆周期调控政策和家电家居汽车等一系列消费品以旧换新勾当的落地，经济层面呈现了积极信号。情感消费将是2025年消费投资的主要机遇。摩根资产办理暗示，正在市场不确定性仍存的布景下，偏防御属性的标的目的可能相对占优，同时正在增量政策发力的预期下，受益于内需政策发力的消费和投资板块也或有必然的买卖机遇。从持久视角看，投资者能够关心具有全球供应链劣势的财产，如锂电、高端消费电子等，AI相关、机械人等新兴财产，以及以内需消费为从、低渗入率的新消费财产。中金公司暗示，当前，维稳资金及时注入流动性，上市公司集中发布增持取回购通知布告，市场决心。向前看，中短期可能进入政策察看期，连系岁首年月以来科技叙事和地缘叙事发生的有益变化，当前市场机遇大于风险。将来，可关心几方面，一是代表着先辈手艺成长标的目的和政策支撑标的目的的半导体等景气成长板块，二是食物饮料等新型盈利范畴，三是受益于内需增加和政策预期的相关板块等。